| IPCA sobe e IGP-DI volta ao campo positivo após quatro meses de deflação:
O Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) apresentou elevação de 0,25% no mês de agosto, resultado muito similar ao registrado em agosto de 2013 (0,24%) e superior ao registrado em julho deste ano (0,03%). O resultado veio em linha com as expectativas dos analistas de mercado, tendo como principais fatores de aceleração o aumento nas passagens aéreas (10,16%), tarifas elétricas (1,76%), de água e esgoto (ambos devido à seca prolongada) e empregadas domésticas (1,26%). Por outro lado, no grupo alimentação, registrou-se o quinto mês consecutivo de deflação, com nova queda de 0,15% no período. No acumulado de 2014, o IPCA registrou alta de 4,01% contra 3,43% no mesmo período de 2013, somando assim 6,51% de inflação no acumulado de 12 meses. Já o IGP-DI calculado pela FGV voltou ao campo positivo após quatro deflações consecutivas, mas com força bastante reduzida, apresentando alta de 0,06%, contra elevação de 0,43% no mesmo mês de 2013. A principal mudança foi a saída da deflação dos preços no atacado, que passaram de -1,01% em julho para alta de 0,04% em agosto. Isso se deveu em grande medida à mudança de direção dos preços dos produtos agropecuários no atacado, passando de queda de 2,81% em julho para alta de 0,39% em agosto. Com este resultado, o IGP-DI acumulou alta de 1,6% no ano e 4,63% no acumulado de 12 meses. |
| Comentário: Conforme o previsto, o IPCA ficou dentro da casa de 0,2% e indicou que não há represamento significativo nos preços de tarifas públicas, em particular na energia elétrica. O governo está aproveitando o espaço criado pela queda no preço dos alimentos para repassar já este ano os aumentos de tarifas decorrentes do aumento dos custos de geração de energia e água, levando assim o índice a repetir o comportamento de 2013, mesmo que com uma pressão menor no preço de alimentos. Outro fato interessante a se notar é a persistência no aumento no custo do trabalhador doméstico, o que indica que a desaceleração econômica ainda não está atingindo por completo o mercado de trabalho, preservando os ganhos de renda dos trabalhadores mais simples. Por fim, o aumento do IGP-DI prenuncia o fim da deflação de alimentos, que durou quase quatro meses. Com isso, os meses subsequentes devem voltar a apresentar uma composição mais “normal” da inflação, com a estabilização nos preços administrados e um crescimento dos preços livres. Espera-se que, na média, o IPCA repita os resultados encontrados em 2013 nesse período do ano, reduzindo-se fortemente em dezembro e fechando abaixo do teto da meta de inflação para o ano. |
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