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FPA Informa – Conjuntura 273

7 de maio de 2015 -

IGP-DI divulgado nesta quinta-feira pela FGV apresentou redução no ritmo de alta da inflação em relação ao mês anterior

FPA Informa - Conjuntura 273

FPA Informa - Conjuntura 273
Ano 3 – nº 273 – 7 de maio de 2015
 

ECONOMIA NACIONAL

IGP-DI mostra primeiros sinais de redução da inflação ao consumidor: O IGP-DI divulgado nesta quinta-feira pela FGV apresentou redução no ritmo de alta em relação ao mês anterior, tendo registrado 0,92% em abril contra elevação de 1,21% em março. Esta queda decorreu em grande medida de uma desaceleração do Índice de Preços ao Consumidor (IPC), que compõe 30% do índice total, passando de alta de 1,41% em março para apenas 0,61% em abril, influenciado pela redução no ritmo de alta dos preços da energia elétrica (de 22,6% para 0,59%). Já no atacado, o Índice de Preços ao Produtos Amplo (IPA) apresentou relativa estabilidade, passando de 1,24% em março para 1,11% em abril. Sua composição no entanto apresentou profunda mudança, com queda nos preços dos produtos agropecuários (2,10% para 0,03%), mas aumento no preço dos produtos industriais (de 0,90% para 1,54%). Com este resultado, o IGP-DI acumula alta de 3,37% no ano e 3,94% em 12 meses
Comentário: A tendência de redução da inflação ao consumidor deve começar a ser captada por todos os índices de preços a partir de meados de 2015, devido a três fatores: o fim do aumento de preços de tarifas públicas e impostos, que influenciou profundamente o aumento da inflação no primeiro semestre do ano; a estabilização recente da taxa de câmbio, com o fim do repasse das desvalorizações cambiais para o preço dos produtos importados; por fim, o aumento do desemprego, como apontado hoje pela PNAD (que registrou desemprego de 7,9% no primeiro trimestre de 2015) em linha com o já verificado pela PME do IBGE, que deve pressionar para baixo o salário e a renda das famílias, gerando um clima recessivo onde aumentos de preços significam perda de mercado para as empresas. Esta combinação de fatores deve fazer com que, após alcançar um patamar próximo de 9% em meados do ano, a inflação (IPCA) acumulada em 12 meses passe a regredir e se estabilizar próximo a 8%, com redução significativa no início de 2016, devido ao descarte dos índices elevados de inflação deste início de 2015. O Banco Central mantém a projeção de que, ao final de 2016, a inflação esteja próxima ao centro da meta, apesar de o mercado ainda acreditar que a inflação encerrará o ano de 2016 entre 5,5% e 6,4%. O esforço do Banco Central para rebaixar estas expectativas em 2016 implicará, conforme afirmado hoje na ata do Copom, novos aumentos da taxa de juros e medidas ainda mais recessivas para a economia por parte das autoridades monetárias. A cada momento fica mais claro que o objetivo central das autoridades econômicas é rebaixar os salários e reduzir o crédito através da produção de uma recessão, reduzindo assim as pressões inflacionárias e abrindo espaço para uma nova rodada de acumulação do capital em condições de rentabilidade mais atraentes para os investidores.
 
AGENDA DO DIA
EVENTO HORÁRIO ÓRGÃO DE DIVULGAÇÃO
IGP-DI/Brasil 8h FGV
Desemprego/Brasil 10h PNAD-IBGE
Ata do Copom/Brasil 8h30 BC
Seguro desemprego/EUA 9h30 Dep. Do trabalho/EUA
 
* As opiniões aqui expressas são de inteira responsabilidade de seu autor, não representando a visão da FPA ou de seus dirigentes.
 
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