Comentário: As principais medidas do ajuste fiscal proposto pelo ministro Joaquim Levy estão próximas de serem aprovadas. A recente aprovação da repatriação dos recursos ilegais deve ser seguida pela prorrogação (com possível ampliação) da DRU,  confirmando o grande esforço fiscal e político do governo em 2015, mesmo que em um cenário adverso. O objetivo deste esforço é completar a mudança da política econômica proposta pelo ministro no início do ano. Os ajustes na gestão cambial, dos preços administrados (em particular combustíveis e energia elétrica) e na política monetária, que levou os juros reais para um patamar próximo de 4,5% a.a., se somam ao ajuste fiscal que reduziu os gastos do governo em mais de 2% no ano. A mudança na condução da política econômica está, portanto, praticamente completa, mas infelizmente não foi capaz de entregar o que prometeu: a inflação aumentou e deve persistir alta em 2016; o PIB recuou e deve permanecer em queda no ano que vem; a situação fiscal piorou (apesar dos cortes) e deve permanecer ruim no ano vindouro. Pior de tudo, o desempregou disparou, e pode fechar o ano próximo de 10%, mais que o dobro do verificado no ano passado. Se este foi o preço a se pagar pela implementação do “ajuste” total da economia, será necessário superar o mero debate de “ajuste” e “crise” e mudar a orientação da política econômica para colher outros resultados nos próximos anos. Deve-se manter as conquistas do processo atual (em particular o patamar mais desvalorizado do câmbio), mas avançar em uma agenda consensual para a retomada do crescimento econômico e do nível de emprego, que aumente a arrecadação pública e viabilize o ajuste fiscal desejado por todos.