Comentário: O aumento da taxa de desemprego é certamente a face mais cruel do ajustamento recessivo que se impôs à economia brasileira. Ele reduz a renda e desorganiza o mercado de trabalho, aumentando a informalidade e retirando direitos. Alguns economistas ainda defendem que a redução do salário real, causada basicamente pelo aumento do desemprego e pelo da inflação, poderá servir como forma de reduzir os custos produtivos, aumentando a competitividade das empresas nacionais e proporcionando, no futuro, uma recuperação dos investimentos produtivos. Este argumento, já desacreditado por Keynes na década de 1930, simplesmente desconsidera o importante efeito do salário, do emprego e da renda na manutenção da demanda efetiva doméstica, uma vez que apenas o trabalhador com emprego é capaz de tomar crédito, consumir e garantir desta forma a manutenção e ampliação das atividades produtivas. A demanda doméstica é um importante fator na decisão de investimento do empresariado, que investe na expectativa de vender seus produtos e rentabilizar seu capital, não apenas por que os salários ou custo de produção estão baixos. Neste cenário, pouco adiantará adotar a proposta de liberação gradual do crédito ao consumidor, uma vez que as famílias estão endividadas, pouco confiantes e vendo sua renda real cair constantemente. Para uma política de crédito ao consumo ter efeitos práticos, será necessário coaduná-la com uma fonte de “demanda autônoma”, que dê reais perspectivas para o empresariado e viabilize a retomada das atividades produtivas, levando assim à queda do desemprego e à retomada da confiança e da capacidade de consumo das famílias através do aumento da renda.  A retomada do consumo através do crédito, portanto, é consequência potencializadora e não causa original da recuperação da economia.