A derrota mostrou-se profunda porque Fernando Henrique rearticulou estrategicamente a direita e aprofundou a dependência internacional do Brasil. Deu seqüência assim ao projeto iniciado por Collor e temporariamente interrompido pelo seu impeachment. Ocorreram profundas transformações econômicas que estão mudando a cara do capitalismo brasileiro, acentuando a concentração de renda e as desigualdades.

Uma de suas primeiras medidas foi reprimir duramente a greve dos petroleiros (1995), procurando isolar os trabalhadores organizados da opinião pública, com o auxílio da mídia, num momento em que a popularidade oficial ainda estava em alta.

Em 1995, o Encontro Nacional do PT foi palco de acirradas disputas sobre as causas da derrota e os impasses estratégicos e táticos do partido.