FPA Informa – Conjuntura 340

Comentário: A recuperação da balança comercial brasileira afasta quase definitivamente a possibilidade de uma crise de balança de pagamentos num horizonte previsível. A redução do déficit em transações correntes, somada à contínua entrada de investimentos diretos no país e ao amplo colchão de liquidez em dólar existente nas reservas internacionais, garante certa tranquilidade para o país atravessar a crise atual sem maiores preocupações com seus passivos externos. Ao contrário, a desvalorização recente da taxa de câmbio não só melhorou o desempenho da balança comercial e de serviços, como também reduziu o endividamento público no conceito líquido, uma vez que as reservas cambiais brasileiras passaram a valer mais em real, abatendo parte maior dos passivos brasileiros. O problema é que, mesmo com a aceleração da recuperação do setor externo, ele não será suficiente para promover o crescimento econômico do país, dada sua pequena contribuição para o PIB. Evidentemente, as exportações podem servir como apoio a um movimento de recuperação dos investimentos, em particular em setores localizados, mas se mostra insuficiente para promover uma recuperação sustentada da economia brasileira num prazo razoável. Sendo assim, além de continuar promovendo as exportações e a recuperação da competitividade internacional dos produtos brasileiros, se faz necessário encontrar outras fontes de demanda autônoma internas, que sejam capazes de reanimar o “espírito animal” dos empresários e os mobilizem a retomar a produção e o investimento. Neste sentido, os investimentos em infraestrutura se mostram um importante instrumento de política econômica, por representarem uma fonte de demanda autônoma que melhora a competitividade das empresas brasileiras, gera milhares de empregos e ajuda diversos setores a terem a demanda garantida de que necessitam para planejar melhor seus investimentos.