Comentário: A queda no varejo e no setor de serviços mostra que a recessão brasileira atingiu de uma vez por todas o conjunto dos setores da economia. Em anos anteriores, apesar da retração da produção industrial, o setor de serviços mantinha um ritmo mínimo de crescimento que, dada sua elevada participação no PIB, puxava para cima e mantinha no campo positivo o crescimento brasileiro. O setor varejista, com a manutenção da política do salário mínimo e dos programas de distribuição de renda, também era um reduto importante de crescimento, mostrando que apesar dos nossos problemas na estrutura de oferta, ainda havia demanda doméstica capaz de incentivar os investimentos empresariais. Com a adoção do “ajuste recessivo” no início, a trajetória de desaceleração gradual destes setores se tornou uma trajetória de retração aguda, ampliando a tendência recessiva que já se vislumbrava em 2014. Alguns economistas comemoram este fato, pois acreditam que apenas a redução dos salários (em particular no setor de serviços, onde vinham crescendo acima da inflação) será capaz de recolocar a economia brasileira na trajetória do crescimento, ao reduzir os custos produtivos. O que estes analistas esquecem é que menores salários representam menor demanda, sendo que os empresários não investem porque está menos custoso, mas sim por haver perspectiva de demanda e rentabilidade para seus produtos. Desta forma, o ajuste recessivo reduz as chances de retomada dos investimentos no futuro, ao promover o desemprego, a redução dos salários, a queda do potencial de demanda e, desta forma, os incentivos para os empresários voltarem a investir.